公司发布 2021 年中报， 上半年实现营业收入 16.99 亿元，同比增长58.78%， 归母净利润 2.64 亿元，同比增长 160.89%， 扣非归母净利润为 2.49 亿元，同比增长 166.64%， 业绩持续超预期，主要系： 1）注塑机、压铸机所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，营业收入快速增长，毛利率有所提升； 2） 生产效率提升，公司的注塑机精益生产线极大地提升了生产效率，降低了库存，有效提高了注塑机生产车间的利用率； 3） 公司期间费用控制良好。 单季度看， 21Q2实现营收 9.39 亿元，同比+30.99%；归母净利润 1.57 亿元，同比+36.46%。公司 2021 年上半年毛利率/净利率为 36.69%/15.94%，同比+1.98/6.35 个 pct， 在原材料大幅上涨背景下盈利能力仍显著提升；公 司 费 用 控 制 良 好 ， 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 为10.32%/5.01%/3.96%/0.86%，同比变动-1.16/-1.29/-1.43/-0.67 个 pct。

　　分业务看， 2021 年上半年公司注塑机/压铸机分别实现收入 12.26/3.05亿元，同比+54.27%/+78.21%， 毛利率分别为 37.20%/34.47%，同比+2.58/1.86 个 pct。 分地区看， 国外/国内实现营收 4.33/12.65 亿元，同比变动+103.07%/+47.74%，国外收入增速较大主要系疫情导致基数较低，且公司坚持国际化战略， 已设立印度工厂、德国研发中心、巴西/越南服务中心，将进一步拓展海外市场，提高市场份额。 注塑机是典型的周期行业，其核心驱动因素在于产品的刚性寿命和下游客户实际使用中因保养、产品精密度或要求变化带来的更新需求，通常 3-4年一轮周期，我们预计今年有望持续保持高景气bobty综合体育官方网站，明年得益于公司自身阿尔法有望保持正增长；压铸机受益汽车销量稳健自 20Q4 开始景气向好，我们预计今年有望保持较好表现。